文献综述（或调研报告）：
1.资本结构相关文献：
Jean J. Chen（2004）利用公司层面的面板数据，对中国上市公司资本结构的决定因素进行了初步研究。中国企业的资本选择决策似乎遵循一种“新啄序”——留存利润、股本和长期债务。中国银行业的这些显著的制度差异和财务约束是影响企业杠杆决策的因素，它们至少与企业特有的因素一样重要。Sergey Tsyplakov、Sheridan Titman（2004）提出了动态调整企业资本结构和投资选择的连续时间模型。谈论了财务困境成本对资本结构动态调整的影响。当企业处于过度杠杆化的时候，由于代理冲突会选择不降低杠杆。Wolfgang Drobetz和Gabrielle Wanzenried（2006）实证分析了企业的具体特征以及宏观经济因素对目标负债率调整速度的影响，同时还揭示了调整速度与商业周期变量之间相互关系。Douglas O. Cook,Tian Tang（2009）指出了宏观环境对资本结构调整速度的影响，宏观经济环境越好，资本结构的调整速度越快。Qian Yanmin，Tian Yao，Tony S. WIRJANTO(2009)研究了中国650家上市公司在1999年至2004年资本结构的决定因素，发现企业规模、有形性和国家持股与企业杠杆率呈正相关，盈利能力、非债务税盾、增长和波动性与企业杠杆率呈负相关。同时发现，当中国企业偏离平均杠杆水平越远，其调整速度越快。Ying Yang 、Mohamed Albaity 、Che Hashim Bin Hassan （2015）指出盈利能力不再是中国上市公司资本结构的核心决定因素。同时，还发现资本结构决策不仅受到财务变量的影响，还受到人力资源因素的显著影响.Ralf Elsas 和David Florysiak（2015）提出了一种新的估计量，它在非平衡动态面板数据中具有近似无偏和一致的分数因变量(DPF估计量)，并在资本结构数据中检验了它的统计性质。，对于典型的公司财务数据，DPF估计量是无偏的。Svetlana Orlova,Joel T. Harper,Li Sun（2020）通过需求和供应角度来分析资本结构构成，在动态资本市场中，企业资本结构的构成往往是由代表资本需求和供应的几个因素的影响所决定的。不仅外部资金的可获得性，内部资金的可获得性对资本结构也会影响。使用外部资金来满足财务需求的公司比使用内部资金来满足财务需求的公司具有复杂的资本结构。
张春、陈欣、廖冠民（2014）提出盈利能力、行业杠杆、资产增长、有形性、公司规模、国家控制和最大持股比例是解释账面杠杆的可靠核心因素。童勇（2004）采用1997年-2003年的上市公司数据，实证分析资本结构的影响因素，得出公司规模和成长性与财务杠杆正相关，而非债务性避税、流动性和盈利能力与财务杠杆负相关。屈耀辉（2006）对资本结构调整速度进行实证分析，发现中国资本结构调整速度很小，且企业经常会趋向或背离目标资本结构进行调整，有时也会过度调整。但对调整速度的影响因素没有得到一个满意的解释。陈卓珺（2012）指出目标资本结构对资本结构的调整有重要的影响。同时，市场时机、资金缺口和股票价格的变动也会对公司资本结构产生暂时性影响。李勇（2014）指出上市公司资本结构调整速度呈现周期性变化，并且向目标资本结构收敛的速度也呈现周期性变化。孙伟刘翠翠（2016）通过多元回归分析发现所得税与负债率正相关，成长性、非债务税盾、股权集中度、管理层持股比例与资产负债率呈显著负相关关系，盈利能力与资本结构没有显著相关性。孙海燕（2019）针对战略新兴产业公司的资本结构动态调整问题进行了实证研究，发现公司规模、盈利能力、资产流动性、运营能力和发展能力对动态调整产生反向影响，非债务税盾对动态调整产生正向影响。调整速度与偏离程度成反比，与公司规模成正比，与发展能力无关。
2.所得税税负与资本结构关系的相关文献
Modigliani和Miller（1963）将企业所得税纳入MM理论，负债利息可以寄进行税前抵扣，税盾收益的存在会使企业的价值随着负债权益比的提高而提高，即负债率为100%，企业的价值最大。DeAngelo和Masulis（1980）对米勒模型进行了拓展，研究了债务的边际税收利益，提出了对最优资本结构理论实证检验的五个假设。Bradley、Jarrely和Kim（1984）研究了税收与资本结构之间的关系，发现公司价值变化、研究开发费用与资本结构显著相关，而非债务税盾对企业再无杠杆无效。Gordon和Le(2001)利用实证研究了税率变化对不同规模的公司债务政策之间的练习，发现税率明显影响了公司负债水平。
王素容和张新民（2006）采用区间分析和回归分析，对资本结构和所得税税负关系进行实证研究，得出资产负债率、流动比率与所得税税负存在正相关关系。杨丽彬和陈晓萍（2007）用回归分析得出在其他条件相同的情况下，实际税率较高的企业，债务融资利用程度高，享受税盾效应的动机相对较强。同时，债务税盾与非债务税盾的替代作用不明显。田高良,赵莉君(2008)以2000-2005年上市公司为样本，实证分析所得税对上市公司资本结构的影响，发现企业所得税税率与上市公司流动负债显著正相关。黄明峰和吴斌（2010）运用区间分析、配对样本T检验、回归分析和倍数差分法等方法得出资本结构与所得税税负显著正相关，同时税收政策能够显著影响公司资本结构决策。李增福,李娟（2011）以2007年企业所得税改革为背景，研究税率变动对企业资本结构的影响，发现：（1）税率与财务杠杆成正比，同时企业对税率上升更加敏感；（2）各个企业调整财务杠杆的方式不同，税率下降的企业通过增加未分配利润来降低债务水平。谢盛纹与孙微微（2015）指出企业所得税越高，其资本结构偏离目标的程度越低；同时，企业所得税越高，其资本结构的调整成本越低.樊勇（2016）企业所得税税率的外生变化会影响资本结构，实际税率与债务融资呈正相关。因为长期存在税收优惠，债务税盾在消费品、医疗保健和信息技术行业不显著。
3. 高新技术企业资本结构相关研究
朱清海,徐超（2002）从行业因素、非债务税盾与税率、资产担保价值、变异性、成长性、获利能力、企业规模7个因素来分析高新技术资本结构如何优化，提出高新技术企业在发展前期，尽量保持低负债率促进企业发展。在企业到成熟稳定的时候，保持较高的负债率。张玉明,徐延宾,徐蓓蓓（2006）不仅考虑了影响高新技术企业资本结构微观的因素，也考虑了宏观因素，例如国民的投资风险偏好、经济发展水平、市场效率、利率、通货膨胀、法制环境、税及破产法、金融体系特征、非正式金融等。提出高新技术企业资本结构优化目标为负债率在30%-70%之间。王玉冬和何晓燕（2009）对影响高新技术企业资本结构的影响因素进行实证研究，将宏观因素纳入随机误差项，微观因素作为自变量，用广义最小二乘法对进行所有变量估计，结果发现非负债税盾、波动性、成长性对资本结构的影响不显著。同时，企业规模, 资产性质与资本结构正相关, 盈利能力和流动性与资本结构负相关。并提出了可以通过缩小调整成本来优化资本结构。黄辉（2010）提出了宏观因素对资本结构调整产生显著影响，尽管宏观因素很难量化，但是只有考虑宏观因素，正确设置宏观经济条件的一些副变量，才能得到更有用、可信度更高的研究。徐延津、刘建、张宏一（2011）以2009年天津市高新技术企业为样本，实证分析高新技术企业资本结构的影响因素，发现盈利能力与资本结构负相关，固定资产规模、企业规模、成长性的相关性不明显。这与之前的假设不相符，可能我国公司治理结构不完善导致的。随着我国公司治理结构的完善，刘鑫和苏玉珠（2017）以陕西省高新技术企业上市公司为研究对象，用主成分分析法和多元线性回归法进行实证分析，得出不仅盈利能力，还有偿债能力、运营能力、公司规模对资本结构都有显著的影响。屠巧平、亢娜（2019）对我国高新技术企业资本结构动态调整进行实证分析。实证结果表明，我国高新技术上市公司在融资活动中优先考虑的是如何获得足够的资金，并没有过多考虑在现在条件下用哪种融资方式会使资本结构更接近最优资本结构。
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